摘要 石油市场的空头认为，美国的页岩油产量反弹可能会加剧全球原油供应过剩的局面，放缓油市再平衡的步伐。但是却有怀疑论者认为，话不宜言之过早。
　　
　　原油过剩加剧的“真凶”? 美国页岩油直喊冤
　　
　　美国页岩油一直被视为全球原油供应过剩加剧的“罪魁祸首”，对此页岩油直喊冤。
　　
　　石油市场的空头认为，美国的页岩油产量反弹可能会加剧全球原油供应过剩的局面，放缓油市再平衡的步伐。但是却有怀疑论者认为，话不宜言之过早。
　　
　　支持页岩油生产反弹的人认为，近期美国钻井平台数增加反映了油市新的现实。今年油价在春季反弹，6月早些时候价格突破50美元，现在已经跌到45美元下方，但不断降低的生产成本则吸引了越来越多的页岩生产商重开油井，加入石油争夺战。
　　
　　由于供应过剩引发的担忧不断迫使原油期货进入熊市，本周原油一度跌破40美元，虽然周三EIA报告显示，美国上周汽油库存出人意料地大幅下降，油价收盘大幅上涨，但本周至今仍下跌了2%。
　　
　　虽然看空石油有许多依据，特别是谈到石油供应过剩及全球经济前景的时候，但美国页岩油产量增加这一理由可能难以站稳脚跟。
　　
　　有分析师周三(8月3日)表示：“有趣的是，尽管过去几年页岩油生产成本显著下降，美国主要产油地区的页岩油产量一直保持在较低的水平，即使是在5月油价高于40美元的时候。”
　　
　　根据贝克休斯发布的数据，北美的石油钻井平台数量确实是在5月底到达316口的低位后开始反弹，至7月29日当周已增加到374口，但仍远低于去年同期的664口，以及2014年油价开始暴跌时录的1500多口的记录高位。
　　
　　此外，美国页岩油的生产具有滞后性，当前产量下降反映了早前钻井平台数量的减少，分析师预计，美国页岩油的产量还将进一步下降。
　　
　　法兰克福商业银行的大宗商品研究主管温伯格(Eugen Weinberg)表示，美国页岩油产量显著下降已经被忽略了。而美国能源信息署(EIA)也预测，美国页岩油主要产区的产量8月将再减少9.9万桶/日。
　　
　　分析师表示，早期油价反弹致使美国石油产量反弹的市场预期并未得到美国油气行业就业数据的证实，这也就表明，美国石油和天然气行业开采活动并未出现大幅反弹。
　　
　　与此同时，资本支出同样低迷，意味着美国的石油产量获得明年仍难以大幅反弹。而且美国的石油生产商难以扭转信贷平衡的局势，也令石油增产受到限制。
　　
　　当然，现在全球仍有大量原油库存，但是目前仍不清楚今年的油价反弹是否足以促使美国石油生产商恢复产出，并保证不再陷入2015年油价在反弹之后再次大幅下跌的境地。