昨夜，美股周一收高，科技股领涨。道指连续第四个交易日上涨。4月非农就业数据使投资者重燃对美联储降息的希望。周一市场关注美股财报与联储官员讲话，里士满联储行长预计美国经济进一步放缓并使通胀率降至2%的目标。

道指涨176.59点，涨幅为0.46%，报38852.27点。从K线走势上看，道指已经连续四个交易日上涨，当前已经站上了60日均线，形成了短期双底反弹结构。从MACD指标角度看，此前道指在半年线附近获得支撑的时候就已经出现了底背离结构，为此，当前的反弹是底背离结构显威。短期内道指有望重新回到此前高位。

近期，市场焦点一直集中在上周五公布的4月份非农就业数据上。数据显示新增就业岗位少于预期，失业率上升，薪酬增长放缓，这一系列变化引发了市场的广泛关注。这些数据不仅缓解了投资者对经济过热的担忧，而且重新燃起了市场对美联储今年早些时候可能降息的期待。

美联储主席鲍威尔上周的讲话维持了宽松倾向，这进一步增强了市场对美联储今年极有可能降息的预期。投资者在周一密切关注美联储官员的讲话，试图从中寻找更多关于未来货币政策走向的线索。其中，联储官员巴尔金和威廉姆斯的讲话备受关注。巴尔金预计高利率将使经济放缓，并令通胀率降至美联储的目标水平。他认为，劳动力市场的强劲表现使得美联储有时间等到确信通胀持续走低再降息，但持续的住房和服务业通胀可能会使价格保持在高位。

与此同时，货币市场已经开始消化美联储今年大约两次降息25个基点的预期。富国银行分析师表示，尽管就业市场仍然紧张，但已经不如一两年前那么火热，这应该会支持通胀进一步放缓。Comerica Bank首席经济学家Bill Adams认为，宣布美国经济软着陆还为时过早，因为美联储利率仍高。然而，4月份的就业报告对于实现这一目标是有帮助的。

对于美股市场，天风证券认为美国经济衰退压力有限。尽管就业成本下滑，但增速仍高；制造业新订单与库存之差上升，反映出生产库存不足，预示着未来制造商将进行补库。总体而言，美国经济系统性衰退概率偏低，因此美股基于衰退预期的降息交易力度有限。与此同时，美债流动性偏紧，利率回落预期低，长端利率或在高位盘整。在投资策略上，假设美国经济实现软着陆且金融条件保持宽松，美股市场中期或维持上升趋势。然而，短期内投资者需要警惕流动性趋紧和衰退交易过度的情况。在行业配置上，建议关注制造业PMI上升带动的周期板块和人工智能产业趋势中的科技细分板块。

对于看好美股的投资者朋友，可以关注$道琼斯ETF(SH513400)$ ，这是国内唯一跟随道琼斯指数的ETF。#5月A股市场哪个热点最值得关注？##低空经济5月能否继续展翅高飞？#