AI需求高增，海外科技巨头上调资本开支

4月19日，META更新发布大模型LLaMA3，而GPT5.0也预计将于年中推出，大模型迭代和应用落地加速。近日，OpenAI首席执行官Altman发言称筹资7万亿美金投资建设AI基础设施，META和Google最新业绩说明会均上修AI方向的资本开支，微软业绩由于AI业务而超预期，亚马逊披露Q1业绩，资本开支超预期。此外苹果与OpenAI和Google寻求合作在iPhone上实现AI功能，库克表示公司正在AI领域进行重大投资。AI热度持续高涨，海外算力需求延续高增。

一季报披露完毕，存储板块及半导体设计板块业绩复苏迹象明显

存储芯片持续火热，三大原厂“动作频频”：三星电子将企业用SSD价格上调20%-25%；SK海力士内存产品提价约15%-25%，同时宣布与台积电共同研发下一代HBM，并继续投资建设DRAM生产基地，美光也计划在美投资DRAM“超级晶圆厂”。存储板块年内有望实现量价齐升格局，行业复苏背景下国内存储板块上市公司Q1利润实现同比高增。

半导体设计方面，近期相关公司陆续发布Q1业绩预告，以消费电子业务为主的芯片公司普遍都有较强修复，背后反映的是手机需求一季度淡季不淡。高通披露Q1业绩，称中国市场已经开始复苏，消费者倾向于购买AI功能的设备，关注半导体手机公司预期上修逻辑。

当前全球芯片行业已经见底回升，修复趋势进一步确定。国内经济持续复苏，4月制作业PMI50.4，维持在扩张区间。海外方面，美国4月非农就业数据不及预期，失业率超预期。美联储5月议息会议表态偏“鸽”，市场对于9月降息预期上升。

（数据来源：国家统计局、上市公司公告、Choice终端，东财基金整理，截至2024年5月5日）

芯片行业作为典型的成长板块，在周期复苏和下游需求回暖的带动下，叠加AI创新周期共振，以及美联储降息带来的海外流动性回流，有望实现业绩和估值的双重修复，芯片板块投资机会值得关注！中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。认可芯片板块投资价值的朋友可以关注一波“芯片ETF基金”(159599)、“东财中证芯片指数发起式A\C”（013445、013446）~$东财中证芯片ETF发起式联接A(OTCFUND|013445)$$东财中证芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|013446)$#5月A股市场哪个热点最值得关注？##大涨开局 A股“红五月”稳了？##布局AI #