美联储最新动向压制创新药?行情回调或是入场时机
汇添富基金
2024-04-12 15:08:04
来自上海
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    美国劳工部10日公布的数据显示,今年3月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨3.5%,涨幅较2月扩大0.3个百分点,超过市场预期。数据显示,今年3月美国CPI环比上涨0.4%,涨幅与2月持平。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI环比上涨0.4%,同比上涨3.8%,涨幅均与2月持平。

    根据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据,美联储在6月会议上降息的可能性降至20%以下。多家机构也表示,美联储6月份降息的概率很小,或短期内对全球创新药行情有一定压制效应。

美联储后市降息节奏如何?

    中金公司指出,今年美联储或只降息一次,降息时点或推后至第四季度

    美国3月份CPI同比增速反弹至3.5%(前值3.2%),核心CPI同比增长持平3.8%(前值3.8%),两者季调后环比增速均为0.4%,连续第三个月超出市场预期。从分项看,美联储最为关注的非房租核心通胀(supercore)环比从0.5%反弹0.6%,三个月年化增速高达8.2%。往前看,该机构认为美联储6月份降息的概率已经很小

    开源证券则表示,美联储2024降息时点或延至4季度,且有可能不降息

    3月通胀数据的全面反弹,一方面显示原油等能源价格的波动,对美国去通胀的影响将逐渐显现;另一方面说明美国劳动力市场对美国通胀的传导也较顺畅,就业市场的强劲是当前美国通胀的最大支撑。

    基准情形下,美联储或会选择不行动,因此首次降息时点或在4季度。若去通胀进程持续不及预期,美联储有可能2024年不降息。

倒车接人?纳指生物科技指数自1994年以来从未连跌3年

    不过,由降息节奏引起的扰动,或也正是布局好时候。纳指生物科技ETF(513290)标的指数自1994年上市以来还没有连续跌过3年,而2024年纳指生物科技已几乎抹去2023年的涨幅,从概率上看,后市若继续回调,或是布局好时机。

    公开资料显示,纳指生物科技指数夏普比率高达0.14,是标普生科指数的1.3倍,这意味着在承担相同单位风险的情况下,纳指生物科技指数的收益特征明显更优。从指数“五年之锚”表现维度,纳指生物科技走势规整,中长期向上曲度斜率更高!

    此外,全球创新药行情具备一定联动效应,正处于历史低位的A股创新药板块也值得关注。

    消息面上,多地出台医药创新支持政策,财信证券建议重点关注创新药及其产业链。珠海北京、广州三地相继出台支持医药创新发展的政策,支持政策涵盖研发、审评、应用、支付、融资、贸易等方面,且从医保支付、资金资助方面提供实质性支持。比如,北京市提出:(1)药品补充申请审评时限从200日压缩至60日,药品临床试验审批时限从60日压缩至30日等;广州提出:生物医药顶尖项目最高支持额度50亿元,支持期限最长5年等。总的来看,本次医药创新支持政策覆盖面广、针对性强,差异化创新、国际化创新、临床价值高的创新是政策重点鼓励方向。在政策支持下,创新药的研发速度有望加快、研发成本有望降低、研发质量有望提高、投资回报率有望提升,建议重点关注创新药及其产业链投资机会。

$汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)人民币A(OTCFUND|017894)$

$汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|017895)$

$汇添富全球医疗混合(QDII)人民币(OTCFUND|004877)$

$汇添富达欣混合A(OTCFUND|001801)$

$汇添富达欣混合C(OTCFUND|002165)$

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#医药不服输#

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